תוכנית אכיפה פנימית

תוכנית אכיפה פנימית (ניירות ערך)
בשנת 2011 בעקבות חקיקת החוק לייעול הליכי האכיפה ברשות ניירות ערך (תיקוני חקיקה), התשע"א-2011, הוקם בישראל מנגנון לאכיפה מנהלית של עבירות בתחום ניירות ערך וייעוץ השקעות. מנגנון זה מאפשר אכיפה של הפרות של החוקים הרלבנטיים לתחומים אלו מבלי להידרש להליך פלילי על כל המורכבות שבו. אחת המטרות של ההליך המנהלי היא להביא לכך שיותר חברות ויחידים יקפידו על יישום מלא ונכון של הוראות החוק המסדירות את תחום ניירות הערך בישראל. בהתאם לכך קובע החוק כי מנכ"ל של תאגיד או שותף חייבים לפקח ולנקוט אמצעים סבירים בכדי למנוע ביצוע הפרות של החוק על ידי התאגיד או עובדיו. החוק עוד קובע כי קביעת נהלים למניעת הפרות ויישומם בחברה נחשבים למילוי החובה האמורה. נהלים אלו מכונים תוכנית אכיפה פנימית. תוכנית אכיפה פנימית היא בעצם שורה של נהלים פנימיים אשר חברה מחליטה ליישם באופן וולנטרי כדי להימנע מהפרות החוקים והכללים בתחום פעילותה, אשר אמורים בנוסף להוות עבורה הגנה בעת נקיטה בהליכי אכיפה מנהליים. יחד עם זאת חשוב לציין כי חברות ניהול תיקים גדולות מחוייבות באימוץ ויישום תוכנית אכיפה פנימית. חברת ניהול תיקים גדולה מוגדרת כחברה בעלת 50 לקוחות ומעלה המנהלת נכסים בשווי של לפחות 5 מיליארד שקלים או חברה שיש לה יותר מ- 1,000 לקוחות.

ההגנה שמספקת תוכנית אכיפה פנימית
קיומה של תוכנית אכיפה פנימית אפקטיבית מהווה בראש ובראשונה שיקול בהחלטה האם לפתוח בהליך פלילי או בהליך מנהלי בעת ביצוע הפרה על ידי חברה. במידה ונפתחו הליכים מנהליים תוכנית אכיפה פנימית אפקטיבית מהווה שיקול בהחלטת רשות ניירות ערך לגבי האמצעי הראוי שיש להטיל על המפרים, וכאשר מדובר בהטלת עיצום כספי קיומה של תוכנית אכיפה פנימית ואפקטיבית יכולה להביא להפחתה משמעותית בסכום שיוטל. בנוסף קיומה של תוכנית כאמור מהווה גם שיקול לאי נקיטת הליכים מנהליים (או הפסקת הליכים מנהליים) ותחתם התקשרות של רשות ניירות ערך בהסכם אכיפה עם החברה המפרה. 

מתי תחשב תוכנית אכיפה פנימית לתוכנית אפקטיבית
בכדי שתוכנית אכיפה פנימית אכן תספק לחברה ולעובדיה הגנה עליה להיחשב על ידי רשות ניירות ערך לתוכנית אפקטיבית. רשות ניירות ערך הגדירה מספר קריטריונים המהווים אמת מידה לשאלה האם מדובר בתוכנית אפקטיבית. הקריטריונים המרכזיים הם: אחריות הדירקטוריון וההנהלה לגיבוש, אימוץ ויישום של תכנית האכיפה; התאמת התכנית לתאגיד ולנסיבותיו הייחודיות, לאחר בדיקת הפעילות העסקית וביצוע סקר ציות בתחום דיני ניירות הערך; קביעת נהלים וסדרי טיפול; החלת התכנית על כל דרגי התאגיד; מינוי ממונה על האכיפה;  הטמעה נאותה של התכנית בכל הדרגים; פיקוח ועדכון; טיפול הולם בכשלים והפרות והפקת לקחים מהם. מומלץ ביותר, בעת בניית תוכנית אכיפה פנימית לפנות לייעוץ וליווי משפטי בתהליך של עורך דין הבקיא בדיני ניירות ערך ובהליכי אכיפה מנהליים בכדי לוודא שהתוכנית עומדת בכל הקריטריונים.

כיצד בונים תוכנית אכיפה פנימית
השלב הראשון בבניית תוכנית אכיפה פנימית הוא מינוי של ועדת אכיפה על ידי הדירקטריון אשר תפקח הן על בניית התוכנית והן על יישומה. כמו כן יש למנות ממונה על האכיפה בחברה שיהיה אחראי על היישום בפועל של תוכנית האכיפה. תוכנית האכיפה צריכה להיבנות כך שתתאים לצרכים הספציפיים של החברה. תוכנית האכיפה הפנימית אמורה לכלול נהלי עבודה פנימיים המתאימים למבנה החברה ואופי פעילותה. בכדי לעשות זאת יש לבצע מיפוי של דרישות החוק הרלבנטיות, לבחון מהן ההפרות שעלולות להתרחש בחברה ולקבוע תהליכי עבודה ובקרה למניעת ההפרות. מומלץ שאת תוכנית האכיפה הפנימית יבנה אדם או צוות בעל מומחיות משפטית בתחום אשר יוכל לוודא שהתוכנית המתגבשת אכן תהיה תוכנית אפקטיבית.

אלי שמעוני, משרד עורכי דין עוסק בדיני חברות ותאגידים, מיזוג ורכישות ובייצוג תובעים ונתבעים. פנו אלינו בכל שאלה ונשמח לסייע.
במייל: [email protected], טלפון: 09-8669556, 03-5507155.

האמור לעיל הינו בגדר מידע כללי בלבד ואינו בא להחליף ייעוץ ו/או חוות דעת משפטית הדרושה, בדרך כלל, טרם נקיטת הליכים משפטיים.

אכיפה מנהלית - על מנת להקל ולפשט חלק מפיקוח ואכיפת החוקים הקשורים לניירות ערך נוצר מנגנון חדש שיש להכיר.
הרצת מניות - מהן הפעולות אשר יוגדרו כפעולת הרצת מניות?
חברה ציבורית - מתי נגדיר חברה כחברה ציבורית ומהם החובות החלים עליה?
דירקטור בלתי תלוי - מהו דירקטור בלתי תלוי ומה הכשירות הנדרשת למינוי דירקטור מסוג זה?
דירקטור חיצוני - דח"צ. מהו תפקידו של דירקטור חיצוני בחברה ציבורית ועל אילו אינטרסים עליו לשמור?
חוק ניירות ערך - מגדיר בתוכו את מעמד הרשות לניירות ערך, תפקידיה וסמכויותיה.
חברה הנסחרת בבורסה - מה מעמדה של חברה הנסחרת בבורסה ומהן החובות החלים על חברה במעמד זה?
דיני ניירות ערך - חוק ניירות ערך מכיל התוכו כללים רבים הקובעים כיצד יש לנהוג בחברה המנפיקה ניירות ערך למשקיעיה.
הסכם מכירת מניות - מה חשוב לכלול בו וכיצד מאשררים הסכם מסוג זה?